2005年进入创投行业，先后任职于华兴血本、华创血本、宜信资管、首钢基金，具有进步十五年的创业投资与管束、母基金投资与管束体味。

　　2013年起源，侯琳密斯用八年功夫将宜信母基金交易从零繁荣到环球，管束资产总界限进步450亿黎民币，成为中国商场化母基金的引颈者。全国级管束商酌专家拉姆查兰将其举动案例写入《高潜》一书，评议其为“有技能看到概略例的创业告成人士和企业高管”。

　　具有北京大学法学本科、民事诉讼法硕士学位，也是中欧国际工商学院EMBA。

　　第一财经 高 远：谢谢侯总继承第一财经的专访，首钢基金是商场中体量比力大，比力生动的一支基金，也是商场当中许多知名GP的LP，你们很早就结构了医疗赛道，并且是正在2016年的时间跟险资配合，创立了首颐医疗，告终了跨地区、跨层级的运营。这种形式运转到现正在为止8年的功夫了，是否是工业血本介入到医疗工业当中比力告成的形式？

　　首钢基金 侯 琳：这一投资是基于咱们对永远趋向的剖断，当然包含新闻手艺、先辈缔造、新能源、新原料、医疗强壮等等，这些是首钢基金，不管是股权直投仍是母基金的步地， 咱们都自始自终周旋的几大投资周围。增进革新创业，赋能科技收获转化。医疗行业正在战术新兴工业中的占比，以及包含的革新创业的时机，都是咱们额表敬重的，并且是重配的工业周围。

　　首颐医疗是咱们工业整合运贸易务中的一个板块，也是咱们到场国企医疗革新的一个试点。

　　首颐医疗目前管束了进步15个医疗机构，床位进步2600个，每年任事的患者近300万人，它会帮帮咱们更好的去理会医疗行业的需求。把医疗工业的运营跟咱们的股权投资联结正在一齐，使咱们可以站到一个工业运营者的肩膀上去看医疗工业的投资。

　　当然，正在医疗投资的经过中，咱们也遭遇区其它周期，譬喻说近几年医疗行业仍是比力承压的，不管是疫情带来的影响，仍是环球比赛境况的转化。但咱们以为不管周期向上仍是向下，如许的少少永远性的行业，都有逆市投资的时机，加倍是可以博得更高回报的可以性。

　　第一财经 高 远：咱们此日是正在通州录这期专访，北京都会副中央曾经创立7年了，旧年首钢基金跟通州区当局创立一支50亿元的工业领导基金，现正在宇宙各地各省市区都盼望可以创立本人的科技领导基金千亿母基金 加快结构这些赛道 丨投资人说，把许多的上风企业可以囊括此中。正在这个经过当中，首钢基金何如去找到本人的比赛的上风，避免比赛或损耗？

　　首钢基金 侯 琳：这个题目迥殊好。正在北京，各个区的工业策划和目次以及要点工业的属性有少少分别化。譬喻说北京的智能缔造、半导体正在顺义区的策划当中；譬喻咱们也跟石景山区配合了科幻工业基金，每一个区都有明白和特性的工业定位。

　　关于通州区来讲，举动北京都会副中央如许一个紧要的属性，从工业计谋来讲也是比力明白的。咱们的结构除了方才说到的几个首方法域以表，另有少少譬喻商务任事、文明文旅等更有通州特性的少少行业的结构。咱们实在正在每一个区域的领导基金的管束中，会凭据这个区域的行业的界说的特性来聚焦，看哪些行业适合集中正在表地。以是咱们以为说仍是从根基上做必然的分别化，有了分别化之后就周旋做少少聚焦的工业集中，仍是能够任事比如较多的少少区域的。

　　第一财经 高 远：您方才提到了你们创立了一个科幻基金，科幻基金何如来理会？它是投资科幻的少少创作？仍是说少少文旅联结方面？

　　首钢基金 侯 琳：蕴涵的比力广，石景山区集中了包含游戏工业、文旅、文娱、科技等如许少少工业。

　　科幻基金投资限造比力广，从软件到硬件都市投，譬喻比力成熟的 VR、AR这一局限，这些合联的修筑咱们会投、底层的大数据也会投、文旅的形式可以相对验证的还要更久一点。咱们通过比力大的生态圈连接营造的经过，来吸引比力有革新性的企业到咱们这个区域，创立一年之后，看的项目差不多有近200个。

　　第一财经 高 远：首钢基金实在很早就提出了“基金+基地+工业”的形式，投资理念是“低频、大额、不赋能不投资”的这种规则，何如来理会这种规则？正在实质履行当中是否能够很好的立室这些规则？

　　首钢基金 侯 琳：这是永远寻找和总结出来的少少比力告成的纪律和理念。“基金+基地+工业”正在首钢基金落得额表实，咱们私募基金管束界限抵达680亿低频，从基金的层面，咱们以为它是可以很好调动工业因素的一个先行者。譬喻说咱们正在智能缔造行业，咱们把像理念汽车如许的企业，引入到比力适合它，譬喻说像顺义区如许的区域中，帮帮顺义区告终了很好的新能源汽车的工业落地，并且这个工业又发动了汽车上下游企业的集中。如许的案例正在咱们的数据库当中还吵嘴常多的。

　　低频、大额来讲，这也是与咱们工业基金属性和管束界限有必然的合连。首钢基金管束的单支基金和总体的基金界限相对都不幼，借使咱们只做早期或者是天使类的项主意话，它没有想法告终它全部一盘棋的投资的装备。以是咱们会相对侧重于中期和后期的企业为主，中期和后期的企业以直投的体例为主去介入，如许它需求咱们去做很好的项主意价格剖断，对咱们的投资技能条件也是最高的，当然这也是咱们终年下来额表擅长的局限。

　　咱们不倡议额表经常的入手投许多的项目，咱们盼望是说，通过本人的投研、剖断，真准确信这个企业吻合咱们将来可以起码5~10年对行业的一个剖断，它可以成为先行者，咱们会比力大额或者通过多轮的投资去投注于一家企业。

　　所谓“不赋能不投资”，确实是首钢基金多年来平素正在践行的一个规则。咱们以为不是只给钱，不是只做财政投资就能够了。咱们会做一整套的投后的和生态圈系统赋能的职责，包含供给投研技能、供给企业家的培训、供给 LP和GP以及被投企业生态圈的作战，通过许多的整合性的步伐去赋能于企业。

　　第一财经 高 远：咱们看到二级商场有许多公然的新闻的曝光，它是一个轨造性的安放，但实在正在一级商场当中，咱们很少可以看到少少公然的新闻，及时的更新实在就更少见了，您以为正在这方面是否需求一种轨造性的安放的显示？

　　首钢基金 侯 琳：正在国内实在这几年能够看到，监禁方面做了额表大的致力，来提拔行业的透后性、数据的完整的水准，起到了很大的公示和危急防备用意。

　　同时咱们也会盼望行业里有巨子性、有平允性的少少数据平台，或者是说第三方机构，可以从更多从业者的交易剖断的角度去供给少少数据库。

　　当然现正在商场上的少少媒体也都正在做，包含少少榜单，包含少少报送的数据，实在大多很致力正在做，从业者实在仍是很需求看到这个行业同业的数据、被投企业的少少一连性的数据，另有少少譬喻说黑名单，少少负面清单，以是这个数据库是能够起到额表大的维持从业者的用意。

　　由于全数行业曾经到了15万亿的存量界限，若何去缔造少少数据带来的时机，咱们以为仍是比力有可以的，值得大多寻觅。

　　第一财经 高 远：这两年许多地方当局的少少千亿级其它母基金正在连接创立，另一方面又有许多 GP正在喊，说实在钱很少、很少能募到钱，真相这个商场本相爆发了什么，本相一级商场现正在钱是多了仍是少了呢？

　　从咱们一线的直观感想来讲，实在商场上的钱是不少的，从绝对值或者可费用来讲，总体实在钱不少。由于许多大的基金集群，曾经超越了一个基金行业的属性，它曾经成为少少省、市如许的少少层面去用资金来实行工业招商或者区域繁荣，成为了如许一个器械。

　　这些基金集群从表面上是很好的，能够起到相当的领导性的用意，不过这个集群它不会是短功夫、一年当中就告终或能够落地的，资金也是要缓缓进来，再落地下去。可以拿到这些基金集群钱的GP，实在条件也是很高的，是需求额表归纳性的和专业性的GP才拿取得这局限钱。以是可以行业里会感到这些资金量很大，但实质可以拿到这些资金的或者说当局的钱的 GP实在仍是一个相对的比例，不是说那么容易的大多都能分到一杯羹。

　　咱们看到商场上旧年和前年根基上是正在2万亿出面的新增募资金额，本年上半年差不多有7300亿的界限，估计全数年份会比前两年少一点，这可以跟前两年疫情的滞后的效应相合，正在本年才再现出来。

　　不过有一个组织的题目，目前新增的投资70%的钱是来自于当局，GP根基上经常正在打交道的都是当局领导基金，而商场化的钱固然也有幼幅的拉长，不过相对没有那么光鲜，商场化的钱会更难配一点，这可以是 GP比力头疼的地方低频，以为说我拿到了少少当局的钱，不过我可以还差终末的一个合门的钱，商场化的钱就更难少少。

　　本文所载实质仅供专业投资者参考行使。商场有危急，投资需认真。正在职何情形下，本文所载新闻或所述看法并不组成对任何人的投资提议。